金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文接下来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可(kě)乐股票(piào)的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

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