财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下(xi拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？à)来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市(sh拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ì)场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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